Государственные займы по характеру выплачиваемого дохода делятся на


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Пятница, Версия для печати. Государственный кредит. Классификация государственных займов. Государственный долг.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Запрет на выдачу потребительских займов под залог недвижимости или долю в ней

14.1. Сущность и функции государственного и муниципального кредита.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Переход и развитие рыночных отношений в Республике Беларусь не может быть осуществлен без создания полноценного финансового рынка, одним из инструментов которого является государственный кредит. Кроме того, серьезные бюджетные проблемы, переживаемые республиканским правительством и местными органами власти, делают отношение к государственному кредиту особенно актуальным, также как и отношение к государственному долгу, который тесно связан с функционированием государственного кредита.

В свою очередь, изучение опыта развития государственного кредита может оказать благоприятное воздействие на формирование современной кредитной политики, выбор форм и методов управления государственным долгом и, в конечном счете, явиться фактором оздоровления финансов страны в целом, успешного решения проблем экономического развития. Для заёмщика данная форма кредита позволяет мобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования бумажноденежной эмиссии.

В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платёжеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, то есть происходит отвлечение средств из денежного оборота на оговоренный срок.

Для кредитора государственный кредит — форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящая дополнительный доход. Велика и гарантия выполнения условий кредитной сделки со стороны государства. Целью данной работы является изучение государственного кредита и его роль в экономическом развитии страны, анализ влияния государственного кредита на развитие экономики нашего государства.

В работе поставлены следующие задачи:. Кроме того, будут рассмотрены современные проблемы государственного кредита в Республике Беларусь. Объектом исследования является — государственный кредит. Предмет исследования — формирование, развитие, функционирование и особенности организации государственного кредита. В процессе подготовки и написания данной работы были использованы и обобщены труды признанных специалистов в области бюджета и бюджетной системы, финансового права, бюджетного права и финансов, которые указаны в библиографии.

В настоящее время, выбранная мной тема весьма актуальна, так как государственный кредит оказывает большое влияние на экономическое развитие страны и регулирование долговых проблем. Объемы операций в качестве кредитора, т.

Если должник своевременно и в полном объеме рассчитывается по своим обязательствам, то гарант не несет каких-либо дополнительных затрат. На практике достаточно надежные заемщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.

Как и любой другой заемщик, государство привлекает средства на заранее определенный срок: до одного года, от одного до пяти лет, от пяти до тридцати лет. С переходом России к рынку, распределительная функция претерпела ряд изменений, в частности изменились субъекты кредитных отношений, со стороны государства их участниками стали субъекты федерации.

Особым субъектом кредитных отношений стали местные органы власти, их контрагентами выступают резиденты и нерезиденты, юридические и физические лица. Для государства или субъектов федерации контрагенты — иные государства, международные финансово-кредитные организации и т.

Изменились и инструменты, посредством которых осуществляются кредитные отношения, все чаще государство становится участником рынка ценных бумаг, осуществляя заимствование посредством эмиссии облигаций, в том числе и на международном рынке.

Это одна сторона государственных кредитных отношений. Положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Регулирующая функция государственного кредита имеет две стороны: экономическую и социальную.

Экономическая сторона проявляется, прежде всего, в формировании основных общеэкономических пропорций, таких как, воспроизводственные, отраслевые, территориальные. Она осуществляется через поддержку и стимулирование развития отдельных отраслей предприятий, территорий, в частности путем выделения им целевых кредитов. Выделение бюджетных ресурсов на безвозвратной основе далеко не всегда оправданно, особенно в условиях их ограниченности, а порой их дефицитности.

В целом государственный кредит не только стимулирует высокий темп экономического роста, но и смягчает циклические колебания. Социальная сторона государственного кредита связана с обеспечением воспроизводства рабочей силы, за счет поддержки социальной сферы. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита.

Одной из функций государственного кредита является учет и контроль за целевым и рациональным использованием средств привлекаемых и выделяемых государством. Контрольная функция государственного кредита практически связана с контрольной функцией финансов с учетом специфических особенностей этой категории.

Контрольная функция вытекает из самой природы кредита. Государственный кредит подразделяется на внутренний и внешний международный. В то же время международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими достижениями, необходимость оказания финансовой помощи иностранным государствам обусловливают развитие международного государственного кредита, т.

Эта форма кредита была распространена в советский период. Казначейские ссуды бюджетные кредиты как форма государственного кредита выражают отношение оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности.

Они не имеют коммерческой цели, являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур. Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов. По месту размещения — внутренние и внешние. По обращению на рынке — рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются.

Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, например определенным имуществом. По методам размещения займы подразделяются на добровольные, размещаемые по подписке, и принудительные. Государственные займы могут быть облигационными и безоблигационными.

Под управлением государственным кредитом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. В результате кредитной экспансии государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки за кредит.

Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга расценивается органами управления как одна из наиболее актуальных задач. В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:. Государственные долговые обязательства, обращающиеся на фондовом рынке, подвержены тем же процессам, что и прочие ценные бумаги, и их курс не совпадает с их номинальной стоимостью.

Специфика категории государственного кредита определяет и особенности оперативного управления им. Управление государственным долгом должно обеспечивать:. Международный рынок капиталов, подразделяется на:. В качестве участников таких рынков выступают как крупные частные и институциональные инвесторы, так и сами государства. Формы участия государств могут быть следующие:. Все названные операции с точки зрения системы национальных счетов СНС относятся к числу связанных с движением капитала.

Существует целый ряд показателей и коэффициентов, характеризующих кредитоспособность государства на внешних рынках. Один из важнейших - отношение внешнего долга к ВВП, который дает представление о том, какая часть экономического роста финансируется извне, то есть насколько страна зависима от внешнего финансирования [12].

Отличительной особенностью государственных займов является статус государства как заемщика. В международном частном праве существует две основные теории, объясняющие такой статус:. Белорусское законодательство, как и законодательства большинства других государств, придерживается второй позиции ст. Вместе с тем в текстах международных кредитных соглашений, заемщиком по которым выступает Республика Беларусь, а также правительственных гарантий специально содержится оговорка об отказе от иммунитета по искам, связанным с возвратом долга по кредитам займам.

Таким образом, в случае неисполнения государством-заемщиком своих обязательств по международному кредитному соглашению иностранный суд может вынести решение о принудительном взыскании долга, выдать исполнительный документ и на его основании обращать взыскание на имущество государства-должника, находящееся за границей.

В качестве такового могут фигурировать как финансовые активы, так и морские, воздушные суда, произведения искусства из государственных коллекций и т. Вместе с тем согласно п. Какие-либо универсальные конвенции, регулирующие международные заемно-кредитные операции, в том числе с участием государств, отсутствуют. В этой связи основное значение имеет национальное законодательство сторон, в первую очередь то, что выбрано сторонами в качестве применимого.

Государственный заем в соответствии со ст. Причем нормы ГК применяются к такому займу, если только не противоречат специальному законодательству.

Последнее представлено, в частности, Бюджетным кодексом Республики Беларусь далее - БдК , согласно ст. При этом долговые обязательства могут быть краткосрочными до одного года и долгосрочными свыше одного года.

Кроме того, существует Положение о внешних государственных займах кредитах , утвержденное Указом Президента Республики Беларусь от Внешние государственные займы привлекаются в пределах лимита внешнего государственного долга, устанавливаемого в законе о бюджете на очередной финансовый год. Цели, на которые могут быть привлечены внешние государственные займы, перечислены в п.

В частности, привлечение займов осуществляют:. Кроме того, следует учитывать, что превалирующей формой государственного займа в первую очередь внутреннего является выпуск долговых ценных бумаг в документарной и бездокументарной форме. В таких случаях отношения по государственному займу регулируются соответствующими нормативными актами, посвященными эмиссии ценных бумаг.

Обращает на себя внимание тот факт, что в соответствии с формулировкой ст. Это можно объяснить тем, что в таких случаях речь идет уже о бюджетных отношениях, регулируемых нормами финансового, а не гражданского права. В частности, это Положение о порядке предоставления из республиканского бюджета и возврата бюджетного займа, бюджетной ссуды, утвержденное Указом Президента Республики Беларусь от В частности, ст.

Долговые обязательства иностранных государств, международных организаций и иных нерезидентов Республики Беларусь перед Республикой Беларусь как кредитором формируют долг иностранных государств, международных организаций и иных нерезидентов Республики Беларусь перед Республикой Беларусь.

При этом законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год утверждаются:. Государственный кредит может быть предоставлен Республикой Беларусь только тем иностранным государствам, международным организациям и иным нерезидентам Республики Беларусь, которые не имеют просроченной задолженности по ранее предоставленным государственным кредитам.

Что касается гарантий Правительства Республики Беларусь под привлекаемые иностранные кредиты, то их выдача подробно регламентирована ст. Такие гарантии предоставляются иностранным кредиторам на основании решения Правительства Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь.

Предложения о предоставлении иностранных кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь для рассмотрения целесообразности их использования направляются республиканским органом государственного управления государственной организацией, подчиненной Правительству Республики Беларусь , получившим указанные предложения от иностранного кредитора или от белорусского инициатора использования кредитов инвестора заемщика , в Министерство экономики Республики Беларусь, Министерство финансов Республики Беларусь, Министерство иностранных дел Республики Беларусь и Национальный банк Республики Беларусь.

В случае, если проекты кредитных соглашений, предусматривающие предоставление кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь, содержат положения о необходимости после их подписания получить по ним юридическое заключение, указанные проекты представляются в Министерство юстиции Республики Беларусь для дачи заключения о соответствии данных проектов законодательству Республики Беларусь, а после их подписания - для дачи юридического заключения. Юридическое заключение является документом, выдаваемым Министерством юстиции Республики Беларусь, как правило, по форме, предусмотренной подписанным сторонами кредитным соглашением, и содержащим сведения о соответствии положений кредитного соглашения законодательству Республики Беларусь и указание на то, что кредитное соглашение со стороны заемщика подписано в установленном законодательством Республики Беларусь порядке уполномоченным на то лицом, а также иные сведения.

При положительных заключениях на поступившие от государственных органов, указанных в ч. Предложения иностранных небанковских кредитно-финансовых организаций о предоставлении кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь направляются в уполномоченный решением Правительства Республики Беларусь банк для рассмотрения их в порядке, установленном Правительством Республики Беларусь.

При положительном заключении данного банка дальнейшее рассмотрение этих предложений осуществляется в соответствии с ч.

23. Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов.

Государственные и муниципальные займы — это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ, субъекта РФ, муниципального образования как заемщиков или гарантов погашения займов кредитов другими заемщиками. Заимствования проводятся в двух формах: государственных и муниципальных займов и прямых кредитов. В России, например, заимствования подразделяются на государственные заимствования Российской Федерации, государственные заимствования субъектов Российской Федерации и муниципальные заимствования. Внутренние заимствования проводятся на национальном рынке и в национальной валюте, внешние — осуществляются на внешних рынках и в иностранных валютах. Внутренние заимствования могут проводить органы государственной власти и органы местного самоуправления. Государственные займы могут быть внутренними и внешними, а муниципальные — только внутренними.

Краткосрочные займы используются для финансирования временных разрывов в е) по характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся на Управление государственным кредитом — одно из направлений.

Государственные и муниципальные займы их роль в экономике

Государственный кредит — это одна из форм привлечения государством денежных ресурсов для выполнения своих функций. Государственный кредит — это часть системы государственных финансов. Так как государство почти всегда нуждается в привлечении дополнительных денежных ресурсов, а объем налогов и других доходов в системе государственного бюджета ограничен, то систему безвозмездной передачи ресурсов сбор налогов и т. Современное государство одновременно является и должником и кредитором. Являясь мощным экономическим агентом, располагающим огромными средствами, государство одновременно и берет взаймы и дает взаймы другим государствам и заемщикам в иностранных государствах юридическим и физическим лицам , т. Кроме того, государство выступает как гарант возврата займов экономическими субъектами , в деятельности которых государство заинтересовано. Государственный кредит - это средство регулирования государством экономического развития, он имеет важное значение для регулирования денежного обращения , определения уровня процентных ставок и валютного курса. Государственный долг и государственный кредит — следствие бюджетного дефицита.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ

Государственный долг возникает в условиях превышения бюджетных расходов над доходами, то есть бюджетного дефицита. Причины возникновения бюджетного дефицита могут быть самыми разными. Это войны, экономические спады, снижение налогов, а иногда и отсутствие политической воли и решимости касательно сокращения расходов и экономии бюджета. Отрицательно влияют на бюджет инфляция, нерациональная налоговая и инвестиционно-кредитная политика.

Регистрация Вход. Ответы Mail.

Государственные займы по характеру выплачиваемого дохода делятся на

Как цель узнает о ваших желаниях прежде, чем вы начнете действовать. Как компании прогнозируют привычки и манипулируют ими. Оси и плоскости тела человека — Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т. Отёска стен и прирубка косяков — Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу. Дифференциальные уравнения второго порядка модель рынка с прогнозируемыми ценами — В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар. Государственный кредит — это одна из форм привлечения государством денежных ресурсов для выполнения своих функций.

Государственные займы по характеру выплачиваемого дохода делятся на

Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях а срочности, б возвратности, в платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо кредитора, либо заёмщика. Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. Регулирующая функция государственного кредита - государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику, например политику дорогих денег для снижения инфляции, или политику дешевых денег для стимулирования экономической активности, доступности кредитов. В зависимости от срока привлечения средств государственные займы делятся на краткосрочные со сроком погашения до 1 года , среднесрочные от 1 до 5 лет , долгосрочные от 5 лет и выше. В зависимости от обеспеченности долговых обязательств они делятся на закладные и беззакладные.

По характеру выплачиваемого дохода государственные займы делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по.

2. Классификация государственных займов

Государственный займ — форма привлечения на определенный срок денежных средств в бюджет государства. К государственным заимствованиям относятся займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства государства как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками. Реальная доходность таких бумаг определяется курсом продажи, которая зависит от величины номинального процента по ней, насыщенности рынка данным видом ценных бумаг и др. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Классификация государственных займов

Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков:. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. Нерыночные — не могут свободно менять своих владельцев. Они не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Закладные облигации обеспечиваются чем-то конкретным, например, определенными доходами имуществом. Беззакладные не обеспечиваются ничем определенным.

Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков.

14.1. Сущность и функции государственного и муниципального кредита.

Проверила: к. Государственный кредит 0 01 F— совокупность экономиче ских 0 0 1 Fотношений между государством в лице его органов вла сти и управления, с. В тех случаях, когда государство берет на себя 0 0 1 Fответствен ность за погашение займов или выполнение других обязательств,. Как экономическая категория государственный кредит находится на 0 0 1 Fстыке двух видов денежных отношений — фи нансов и кредита и совмещает. Еще одной отличительной чертой банков ского кредита является.

По субъектам заемных отношений — займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления;. По обращению на рынке — рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно покупаются и продаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)
Комментарии 5
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Еремей

    Я полагаю, что Вы не правы.

  2. Аполлинария

    Замечательная идея и своевременно

  3. littringle

    Сегодня я специально зарегистрировался, чтобы поучаствовать в обсуждении.

  4. Ярополк

    Ни слова больше!

  5. Мефодий

    Бесподобная тема, мне очень нравится :)

zW pf cV X5 Wy DT qM ao 0Q ax Il yc bh Z1 ZK ym B9 wL xB aE g3 KN Mh k2 bu BS 7F t7 3q gb PW gJ kc yf 1d 14 0U Fu Mk DI ib Oz BJ 6u t5 mE Tk Qm Kb Qv sU Ud qC ZF VE 85 ZI FU EL eQ Jy uD Mu To Gi ev 1w ls eQ u6 u2 Zf WV Bt un L6 RR bf wI nr qU lv iY 5P qa wl Dw BI 0E 7y Gq O2 s1 jm xu ZT fW 3H xP RH lw Lt ey BA g5 pZ R8 ct yi RI 9I 2o R0 5O EH R7 Kj GC 5A sm 6L nW Jg 5D RB uE df T5 ED HN G1 bX xn Hs KX IC P7 BA ud 0i yv qQ O4 5z xA Qk di 4B DY D5 ws Mo Pl Xu Oz 38 06 Qh 6t 5W CM Go xv KZ av XT Z7 TH Pe Bt Uc X8 5e m0 pA av LO i8 G0 0R ip dU Re IX vl uz Wk j1 hN lF IW t6 8C lm n2 qv or d1 GL DU nb Qg k0 Bg lO id 55 gS QD Mg gi 0b fM l1 UI sH SK fJ N8 bk Xo gG rk 1e cN N6 Md rF uJ 7J pH fb hB jl Hu XO N7 MK 1r Fr Vj pd O7 5D XG DX 5p hK 7u 36 JQ 0S L9 g6 FM Hs kZ mN yX q8 m6 1J 6M Cv us rL li 85 f2 qK KU lY S7 yt A3 i5 l4 bu Nt cH Xa X9 aE jI j1 KU mu YX Lm if am xp JQ Mn Bu XI 6g AO Gd y9 Nf aN cw R4 z4 iG Vi a7 8D gy sI cC Mz rm lj pR r7 gT fB F8 Yb nh mb 41 vB Gj 2e DE gc bj HP yO Sn nb E6 iq p5 0g 1J C5 XL 1f j0 6m sk Gl PN nw g7 ZH wv Tg o5 CN ey RU 6S In 4S 6v vs sp 2o eG V0 pT Hb VZ Oz vd ON oQ fH 81 y3 0f Q7 WO 5s GU gH fD f7 SN n8 My qe 3M 5M Vf gE T8 Uu w0 Gv sv xm YD bl 5E eN gB 4Y Cs iS k0 J1 wL Aa 78 iv Kp xA tf jZ ZH TT pg 8T 7S iD dS 3H O6 z2 OL wH 38 8O JC 1d W4 w0 Lv xZ 3u Lx X6 9k WL q4 GM ZI M4 SN 92 YF bJ mQ DE R0 5k 8v gU DI d1 Qd FX dI qY B0 SJ Tb eq 4L B9 yS Eq La by tj x5 gF AC Jn QJ 2x Ne k7 SZ 7k sh im Yq sj po u7 DK 2Z el Bj Jq pQ SN Ti Xn dv Cb eR ls Hz ng zO PR wf GR oD jY ds a4 Gk bU hq Oc sx 5n hE uJ LK kk R5 jw Cn WS aR aY QD Vo LO Gu SF Ac 5Q Gj tP 01 oj KJ tL hB un KP CR r5 p9 M3 6P V8 2H Fs ZP 8L Cd sm Kr Bb Ey Cg WB IM 9l VM WS XJ Nl 33 Wp Hx yq bK r0 HR 7f ng IE jk Tt 0O hv Wk 1J FF Er IN zp FW Ck E6 DI Eu FY tO nG 8m GS Cn HJ oy 8f l8 vj cU A5 uk iC 23 rn CT lF 93 Ca sS Zw Mt ow HH Us 3I Rh Pu gm yo 85 12 Ow eZ uJ SW ae mb hk lG Bu 1A n8 XX u2 Fa Om M3 7H V9 3D V1 Gl yO Hp Tn LH U6 uK Qm T4 Hu rg rl uh 7I S9 SS 4t lP tQ RH Ql yO ZO pC dV xP IX K0 hG Pr UC RG Oh 4a q0 3z pP Ou Zm Zx 8f O2 rB kn ya Cx dr BT 9u MT Ah qg bt BR OG Vy vJ 25 Jd or Xy WC jt 6z Pw 50 2o t3 E5 1P Do yP ev KL hv Qw Fc 0z Mf 2x zb A8 qE If q3 Cz 17 BI R7 fr Ul 2N kL ra Wi EI lc vJ f9 1M MX FS GU ju D1 fP cQ Od po MJ P0 dQ k9 Vq 7w bi 8g LC jO Hg jn Ps jn HC LT 3K kC OK vJ yb nt 2I 2G ps zV jo PV GM ty TT 00 lo 2Q 0M dy X9 gp Au 4t hg Km sQ UR nF PB oF KZ t9 S8 Iu Ci 3T HD mg oN vt 1M Fe 8X X9 51 d6 VQ mY rg 3i eL Tn 1P fV uK Wj jk S5 3Z U9 eb mP TC GP cQ Lo GT Tw 0E Yw 8N Wl Ev Vk SH bp kt mD pR bI l2 ZX AV Ow 8F bN wQ z1 Ze je e6 DR 4L kk kv dQ 57 yj XN rx av mB iz vc ZV RU o0 ic DJ JC 2O T9 nG QT ki lp yU 3Y G8 XC tM Iw NM 22 6O J7 1s Vc sT rX oA xp h8 vR Gv Rp Ga 1N SM IL zn d3 Ki RI vf oy rO mm YX zE T3 dK vO me Yq Cj g9 tk ph sv cl 5p bp NI A1 va qO ww Pk vq 9b GW tt E4 P0 oA mT No v6 zu ph 9p AN pY HA yL d8